近日，居住服务平台贝壳控股有限公司（以下简称“贝壳”，02423.HK）发布的2025年第三季度业绩报告显示，公司期内净收入同比增长2.1%至231亿元，整体业务发展保持韧性。《经济参考报》记者注意到，2025年第三季度，贝壳以家装家居、房屋租赁服务等为代表的“第二曲线”业务持续放量，“非房产交易业务”净收入占比提升至45%，创历史新高，推动公司收入结构更趋多元化。
贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示，2025年第三季度，贝壳通过组织结构升级、流程重构及科技创新，持续探索业务提效和客户体验提升的路径。
财报显示，2025年第三季度，贝壳实现净收入231亿元，同比增长2.1%；净利润为7.47亿元，经调整净利润为12.86亿元。从交易规模看，2025年第三季度，贝壳实现总交易额7367亿元，同比基本持平。
其中万生优配，存量房交易的总交易额为5056亿元，同比增加5.8%。这一增长的背后，是贝壳平台经纪人合作网络效能的持续释放。2025年第三季度，由贝联经纪人完成的存量房交易总交易额大幅提升至3156亿元，同比增长11.4%，显示出贝壳赋能行业、连接更多外部经纪品牌和经纪人的平台策略成效显著。
新房业务方面，2025年前三季度，贝壳新房交易累计总交易额同比增长约11%，第三季度单季总交易额为1963亿元。
从房产交易服务来看，贝壳在上海试点“房客分离”机制，旨在帮助卖方经纪人构建更好的房源营销和销售能力，有效提升了匹配效率和成交转化，推动了房源去化效率的持续改善。
同时，贝壳还于第三季度发布了“真保障”房产交易全流程服务保障体系，该体系涵盖35项服务承诺，包括“真实房源，假一赔百元”“交易不成，佣金无理由退”等6项平台级承诺，贯穿真实房源、房款安全、佣金可退等关键环节，通过标准化、可执行、可赔付的保障体系，为消费者提供交易全流程的服务保障，让房产交易双方都能省心和安心。
此外，在服务网络方面，贝壳的门店数量与经纪人数量扩张速度较快。截至2025年9月30日，贝壳平台的活跃门店数量为5.9万家，活跃经纪人数量为47.2万名。而贝壳平台的移动月活跃用户数量在2025年第三季度平均达到4930万名，同比增长6.7%，庞大的用户基础为各项业务的开展提供了坚实保障。
近年来，贝壳着力推动“一体三翼”战略升级，逐步形成以新房和二手房交易为核心业务，家装家居、房屋租赁、贝好家等为增长业务的发展体系。
财报显示，2025年第三季度，贝壳非房产交易业务净收入占比提升至45%，达历史新高。其中，家装家居业务净收入为43亿元，同比基本持平；房屋租赁服务业务净收入达57亿元，同比增长45.3%。
在家装家居业务方面，贝壳整装将工作重心转向“产品力与客户满意度提升”，以“产品化样板房”为核心载体，推动门店从“攒机模式”向“整机模式”转型，通过标准化、模块化的全案方案替代传统分散采购，打造真正可实现的一站式整装产品。今年7月，以“产品化样板间”为展示模式的整装精品馆在北京首次落地，到店客户转化率较传统门店明显提升。
在“好服务”上，贝壳整装于今年正式上线“资金存管服务”，截至目前，已在北京、武汉、南京等全国20多个城市落地，有效打破传统装修“先付款后施工”的模式局限，将选择权交给消费者，切实保障了消费者资金安全。
租赁业务方面，贝壳以普租业务作为基础盘，以C2C模式覆盖广泛的基础租赁需求，保障“有房可租”的民生底线；而“贝壳省心租”作为品质升级的增长极，聚焦品质租客，以“无差价托管”的轻资产模式实现服务增值。同时，普租业务与“贝壳省心租”形成“基础保障+品质升级”的互补闭环，“贝壳省心租”的标准化服务经验（如维修标准、管家体系）可反哺普租，普租的海量房源又为贝壳省心租提供生态支撑，最终推动整个租赁服务体系效率提升与体验优化。
在业务实现多元发展的同时，贝壳还在费用控制方面取得进展。财报显示，2025年第三季度，贝壳的运营费用总额为43亿元，同比下降1.8%，环比下降6.7%。其中，销售和市场费用为17亿元，同比下降10.7%。
而在资产端，截至2025年9月30日，贝壳剔除客户备付金的广义现金余额维持在约700亿元。
在现金储备充足的情况下，贝壳于第三季度完成2.81亿美元回购，创近两年单季回购金额新高。截至2025年9月30日，贝壳年内已斥资约6.75亿美元回购股份，回购金额较上年同期增长15.7%，回购股数约占公司2024年末总股本的3%。自2022年9月回购项目启动以来，贝壳已累计回购股份约23亿美元，累计回购股数占回购项目启动前公司总股本约11.5%。
展望未来，贝壳表示，公司将加速AI能力在核心业务场景的深度渗透，推进服务者和消费者体验的双重提升。同时，将持续优化业务结构、强化科技赋能、夯实股东回报，长期为投资者创造更大价值。
业内人士认为，2025年第三季度，贝壳向市场递交了一份经营总体稳健、结构持续优化的成绩单。公司稳固的房产交易基本盘与蓬勃发展的家装、租赁等多元业务万生优配，共同构成了驱动公司长期发展的双引擎。在清晰的“一体三翼”战略指引下，贝壳正稳步行走在一条更具创新能力、更可持续的高质量发展道路上。
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